過(guò)去一年多時(shí)間，麥趣爾仍然在“丙二醇”的陰霾之下。

　　10月31日，麥趣爾踩著三季報(bào)披露時(shí)間的尾巴，公布了公司2023年三季度報(bào)告。于第三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.94億元，同比增長(zhǎng)36.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2618.01萬(wàn)元。于2023年前三季度，麥趣爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.37億元，同比下降36.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-6354.98萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)了79.88%。

　　事實(shí)上，作為新疆知名網(wǎng)紅牛奶品牌的麥趣爾，此前一直因“好喝”的優(yōu)點(diǎn)而受到消費(fèi)者青睞。通過(guò)搜索小紅書(shū)等社交平臺(tái)，可以看到不少博主、消費(fèi)者推薦麥趣爾牛奶。然而，2022年6月的一次食品安全問(wèn)題，讓麥趣爾失去了眾多消費(fèi)者的信任。 　　收購(gòu)烘焙品牌成業(yè)績(jī)累贅
　　牛奶又被檢出丙二醇

　　2002年，李玉瑚創(chuàng)立了新疆麥趣爾乳業(yè)有限公司，于2014年初，麥趣爾成功登陸深交所，成為A股主板上市乳企中的一員。

　　彼時(shí)，麥趣爾逐步將公司核心業(yè)態(tài)擴(kuò)大至乳制品、烘焙食品制造等。為了進(jìn)一步強(qiáng)化公司烘焙類業(yè)務(wù)，麥趣爾將目光投向了專注烘焙的新美心。

　　據(jù)了解，在被麥趣爾收購(gòu)前，新美心就擁有了面積25000多平方米的現(xiàn)代化中央廣場(chǎng)，并率先在寧波市場(chǎng)采用國(guó)外連鎖經(jīng)營(yíng)的模式。截至到2014年6月底，新美心直營(yíng)門(mén)店已達(dá)235家，經(jīng)營(yíng)范圍遍布寧波海曙、江東、江北、鎮(zhèn)海、鄞州、北侖及慈溪、余姚、寧海、奉化周邊相關(guān)地區(qū)。

　　2014年8月，剛剛上市半年多的麥趣爾發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬以每股26.08元的價(jià)格，發(fā)行1567.22萬(wàn)股，募集資金40873萬(wàn)元，用于收購(gòu)浙江新美心食品工業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱新美心）100%股權(quán)和補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　通過(guò)麥趣爾發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)可以看到，截至2014年6月30日，新美心的估值為3.1億元。而麥趣爾擬以2.98億元收購(gòu)新美心100%股權(quán)。在麥趣爾的預(yù)測(cè)中，新美心2014年或能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.79億元，同比增長(zhǎng)7.88，凈利潤(rùn)1249.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)260.87%。于2015年，新美心營(yíng)收、凈利還將有10%、30%左右的增長(zhǎng)。

　　但事與愿違，新美心不但沒(méi)有為麥趣爾帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，甚至還是其前進(jìn)的“絆腳石”。財(cái)報(bào)顯示，2015年-2017年，麥趣爾實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為7125萬(wàn)元、2811萬(wàn)元、1884萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)71.96%、-60.54%、-33%。

　　在凈利潤(rùn)連續(xù)下滑兩年后，麥趣爾因新美心于2018年計(jì)提了1.16億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備，也是在這一年，麥趣爾迎來(lái)巨幅虧損。期內(nèi)，該公司營(yíng)收6億元，同比增長(zhǎng)3.56%；凈利潤(rùn)為-1.54億元，扣非凈利潤(rùn)為-1.64億元。

　　不過(guò)這種情況似乎早有苗頭。據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)等報(bào)道，2013年5月，寧波華美線業(yè)有限公司職工及家屬在食用新美心生產(chǎn)的綠姿蛋糕后集體出現(xiàn)嘔吐、腹瀉、發(fā)燒等疑似食物中毒癥狀。繼此事件后，又有寧波市鄞州區(qū)飛虹幼兒園小朋友在食用該品牌蛋糕后出現(xiàn)集體腹瀉。

　　此次事件也導(dǎo)致新美心此后的銷售情況受到不小的影響。數(shù)據(jù)顯示，該公司2012年-2014年上半年凈利潤(rùn)扽別為1560.53萬(wàn)元、346.26萬(wàn)元、186.54萬(wàn)元。

　　幾年之后，收購(gòu)新美心的麥趣爾也出現(xiàn)“翻車(chē)”情況。2022年6月28日，浙江省慶元縣市場(chǎng)監(jiān)管局公示了2022年第4期食品抽檢檢驗(yàn)情況。其中，麥趣爾集團(tuán)股份有限公司生產(chǎn)的2批次純牛奶不合格，不合格項(xiàng)目為“丙二醇”，檢測(cè)結(jié)果顯示兩批次牛奶分別有0.318g/kg和0.321g/kg，而該項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)值為“不得使用”。

　　據(jù)了解，丙二醇屬于低毒類添加劑，長(zhǎng)期過(guò)量食用可能引起腎臟障礙。有專家表示，人吃下丙二醇之后，大約有45%會(huì)經(jīng)過(guò)腎臟原封不動(dòng)地排出體外，其余的則在體內(nèi)代謝為乳酸。如果食用量過(guò)大，產(chǎn)生的乳酸不能及時(shí)排出，就會(huì)在血液和腎臟累積，從而導(dǎo)致中毒。主要影響神經(jīng)系統(tǒng)，造成呼吸變緩、心率降低、失去意識(shí)等。

　　根據(jù)《食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)食品添加劑使用標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定，丙二醇的功能為穩(wěn)定劑和凝固劑、抗結(jié)劑、增稠劑等，糕點(diǎn)中丙二醇的最大使用量為3克/千克。國(guó)際食品添加劑聯(lián)合專家組制定的丙二醇安全標(biāo)準(zhǔn)是：每天每千克體重的攝入量不超過(guò)25毫克。

　　2022年6月29日，麥趣爾針對(duì)上述事件發(fā)布說(shuō)明，該公司表示，“針對(duì)以上抽檢結(jié)果，公司高度重視，首先對(duì)以上兩個(gè)批次的產(chǎn)品進(jìn)行下架、封存、召回處理，同時(shí)第一時(shí)間展開(kāi)排查分析。”
　　2022年6月30日，“麥趣爾純牛奶不合格”及相關(guān)事件熱度急速攀升。對(duì)此，麥趣爾天貓旗艦店客服回應(yīng)，正在積極配合相關(guān)部門(mén)核實(shí)復(fù)檢，對(duì)不合格批次的產(chǎn)品進(jìn)行召回處理，并第一時(shí)間展開(kāi)排查分析，在復(fù)檢結(jié)果出來(lái)前，已拆封、未拆封產(chǎn)品均支持“退貨退款”，商品丟失不支持“退貨退款”，公司對(duì)退回產(chǎn)品會(huì)進(jìn)行二次檢測(cè)，復(fù)檢結(jié)果出來(lái)之后會(huì)及時(shí)公示。不過(guò)仍有消費(fèi)者在微博話題下留言“客服根本不理人”、“售后通道關(guān)閉”等。

　　有乳業(yè)專家認(rèn)為，此事一出，麥趣爾未來(lái)能否挺過(guò)去就很難說(shuō)了。

　　乳業(yè)分析師宋亮亦表示，此次事件可謂十分嚴(yán)重，登上熱搜也說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題引起了消費(fèi)者廣泛關(guān)注。這次事件后，首先麥趣爾整體產(chǎn)品銷量、口碑肯定會(huì)大幅下降，并且在至少未來(lái)半年時(shí)間內(nèi)其動(dòng)銷很難。當(dāng)前我國(guó)乳業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比以往都激烈，在這種時(shí)候麥趣爾出現(xiàn)食品安全問(wèn)題，無(wú)疑會(huì)遭受很?chē)?yán)重的打擊。

　　業(yè)績(jī)持續(xù)虧損
　　乳制品收入貢獻(xiàn)不敵烘焙食品

　　通過(guò)此次事件之后的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也不難看出，“丙二醇”事件給麥趣爾帶來(lái)的不小的影響。

　　于2022年上半年，麥趣爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.08億元，同比增長(zhǎng)47.06%；凈利潤(rùn)為-1.75億元，上年同期凈利潤(rùn)為1093.81萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)為-3028.02萬(wàn)元，上年同期為779.01萬(wàn)元。

　　對(duì)此，麥趣爾在回復(fù)深交所半年報(bào)問(wèn)詢函事解釋道，因純牛奶事件的影響，沖減銷售收入并計(jì)提資產(chǎn)減值損失后導(dǎo)致對(duì)2022年半年凈利潤(rùn)的影響1.9億元，截至2022年9月30日由于該次事件已對(duì)凈利潤(rùn)造成3.16億的影響。

　　2022年全年，麥趣爾營(yíng)收9.89億元，同比下降13.71%；凈利潤(rùn)為-3.51億元，扣非凈利潤(rùn)為-1.27億元。通過(guò)計(jì)算可知，在2022年下半年，麥趣爾營(yíng)收數(shù)據(jù)僅增長(zhǎng)了2.82億元左右，不足上半年?duì)I收的四成。

　　到了2023年上半年，麥趣爾依然沒(méi)有走出業(yè)績(jī)虧損“魔咒”。期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.44億元，較上年同期的7.08億元減少了51.42%；凈利潤(rùn)為-3736.97萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為-3913.14萬(wàn)元。

　　針對(duì)營(yíng)業(yè)收入減少的情況，麥趣爾給出的解釋是“乳制品收入下降73.34%，影響整體收入”。

　　細(xì)分產(chǎn)品類型來(lái)看，于2023年上半年，麥趣爾乳制品營(yíng)業(yè)收入為1.31億元，較2022年同期的4.90億元減少了73.34%，占營(yíng)業(yè)收入的比重也由69.23%下降至37.99%。毛利率4.96%，較上年同期下降了9.89%。

　　反觀曾經(jīng)被乳制品蓋住風(fēng)頭的烘焙食品，在2023年上半年實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，為麥趣爾貢獻(xiàn)了近半營(yíng)收。期內(nèi)，烘焙食品營(yíng)業(yè)收入15009.7萬(wàn)元，比上年同期下0.32%，但營(yíng)收占比由上年的21.28%增長(zhǎng)至43.66%。毛利率26.25%，較上年同期期增長(zhǎng)2.61%。

　　要知道，此前乳制品對(duì)麥趣爾的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)幾乎一直位于“首位”。財(cái)報(bào)顯示，于2020年-2022年，麥趣爾乳制品應(yīng)收分別為4.65億元、7.33億元、5.49億元，分別占營(yíng)收的比重為53.07%、63.94%及55.55%。

　　事實(shí)上，從麥趣爾上市后的第一個(gè)完整財(cái)年開(kāi)始，其毛利率數(shù)據(jù)就已進(jìn)入下滑通道。通過(guò)東方財(cái)富可以看到，2015年至2022年，麥趣爾的毛利率依次為46.67%、45.27%、43.25%、36.65%、31.64%、22.86%、19.26%、14.69%。

　　不過(guò)，對(duì)于麥趣爾來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)下滑似乎并非只是因?yàn)?ldquo;丙二醇”事件。在麥趣爾盈利能力不斷下滑的時(shí)候，另一家來(lái)自新疆的乳企天潤(rùn)乳業(yè)卻在悄悄“成長(zhǎng)”。

　　通過(guò)財(cái)報(bào)可以看到，于2023年上半年天潤(rùn)乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.89億元，同比增長(zhǎng)12.62%；凈利潤(rùn)1.26億元，同比增長(zhǎng)16.55%；扣非凈利潤(rùn)1.17億元，同比增長(zhǎng)21.05%。期內(nèi)，該公司乳制品銷量14.64萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.71%。

　　近年來(lái)，天潤(rùn)乳業(yè)還加快了疆外市場(chǎng)的布局。截至2023年6月30日，天潤(rùn)乳業(yè)疆外經(jīng)銷商增加119家至490家，遠(yuǎn)超疆內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量，疆外營(yíng)收占比增至約44.56%。

　　在宋亮看來(lái)，新疆市場(chǎng)消費(fèi)能力有限，乳企走向全國(guó)是必然之路。這些年中國(guó)一直在進(jìn)行“北奶南運(yùn)”，特別是新疆等地的特色奶，要走向內(nèi)地市場(chǎng)，畢竟整個(gè)乳制品的消費(fèi)中，華東、華南、西南市場(chǎng)能占到大概一半以上。

　　然而，麥趣爾的疆外市場(chǎng)布局情況并不樂(lè)觀。于2023年上半年，麥趣爾疆內(nèi)營(yíng)業(yè)收入12651.78萬(wàn)元，同比下降34.90%。疆外營(yíng)業(yè)收入21724.29萬(wàn)元，同比下降57.67%。

　　但不可否認(rèn)的是，麥趣爾的烘焙食品業(yè)務(wù)或許還有增長(zhǎng)空間。Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)烘焙行業(yè)2022年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2519.21億元，隨著線下消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)，烘焙行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增速將逐步修復(fù)，預(yù)計(jì)2027年將達(dá)到3569.33億元。未來(lái)，麥趣爾是否會(huì)轉(zhuǎn)向烘焙行業(yè)并扭虧為盈，仍然需要時(shí)間檢驗(yàn)。