近期，皇氏集團(tuán)股份有限公司（下述簡(jiǎn)稱(chēng)“皇氏集團(tuán)”）發(fā)布公告稱(chēng)，收到公司持股5%以上的股東東方證券出具的《關(guān)于皇氏集團(tuán)股份有限公司股份減持計(jì)劃的告知函》。

　　公告顯示，持有公司股份4971.96萬(wàn)股（占本公司總股本比例5.72%）的股東東方證券計(jì)劃自公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易的方式合計(jì)減持所持公司股份數(shù)量不超過(guò)2607.15萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的3%。 　　值得注意的是，在遭大股東擬減持之前，作為“水牛奶第一股”的皇氏集團(tuán)剛剛交出2024年上半年?duì)I收利潤(rùn)雙降的成績(jī)單。

　　營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑

　　公開(kāi)資料顯示，皇氏集團(tuán)成立于2001年5月31日，正式上市日期為2010年1月6日；公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為乳業(yè)和信息業(yè)務(wù)、光伏EPC業(yè)務(wù)；主要產(chǎn)品有低溫奶、常溫奶、信息服務(wù)、信息工程、分布式光伏項(xiàng)目。

　　8月28日，皇氏集團(tuán)發(fā)布了2024年上半年財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，皇氏集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約為10.41億元，同比下滑近四成；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)接近0.013億元，同比下滑99%左右；扣非凈利潤(rùn)約為虧損0.193億元，同比下滑超280%。 　　從乳品市場(chǎng)方面來(lái)看，雖然從長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)人均液態(tài)奶消費(fèi)量較發(fā)達(dá)國(guó)家仍有較大的提升空間，健康、營(yíng)養(yǎng)、低脂等乳制品產(chǎn)品需求有待挖掘。

　　但2024年上半年，受制于國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)消費(fèi)端需求增速放緩，乳制品行業(yè)發(fā)展仍舊面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　從銷(xiāo)售模式來(lái)看，皇氏集團(tuán)主要采用直銷(xiāo)、經(jīng)銷(xiāo)和電商相結(jié)合的銷(xiāo)售模式，在全國(guó)各地建立市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)體系，同時(shí)借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等新媒體平臺(tái)實(shí)行全方位營(yíng)銷(xiāo)。

　　今年上半年，皇氏集團(tuán)兩種銷(xiāo)售渠道的營(yíng)業(yè)收入均同比大幅度縮減，雖然毛利率均同比處于增長(zhǎng)的狀態(tài)。 　　從產(chǎn)品種類(lèi)來(lái)看，皇氏集團(tuán)今年上半年常溫奶的銷(xiāo)售量接近5.82萬(wàn)噸，對(duì)比上年同期的接近8.19萬(wàn)噸下滑28.95%；低溫奶的銷(xiāo)售量約為3.26萬(wàn)噸，對(duì)比上年同期的5.86萬(wàn)噸下滑44.39%。

　　從費(fèi)用方面來(lái)看，皇氏集團(tuán)雖然銷(xiāo)售費(fèi)用降低了27.66%，但其研發(fā)費(fèi)用卻增長(zhǎng)59.11%至3447.23萬(wàn)元。皇氏集團(tuán)對(duì)此解釋稱(chēng)，主要原因?yàn)楣緢?bào)告期內(nèi)研發(fā)投入增加所致。
　　對(duì)于低溫奶的變動(dòng)，皇氏集團(tuán)解釋稱(chēng)：“主要為公司2023年6月轉(zhuǎn)讓子公司云南皇氏來(lái)思爾乳業(yè)有限公司和云南皇氏來(lái)思爾智能化乳業(yè)有限公司股權(quán)后，本期兩家子公司不再納入合并報(bào)表所致。”

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示：“對(duì)于皇氏集團(tuán)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的挑戰(zhàn)是多方面的，包括業(yè)績(jī)下滑，以及市場(chǎng)環(huán)境的變化等。公司需要采取有效措施來(lái)應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，比如優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部管理以降低成本、加大創(chuàng)新力度以提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等。”

　　4年虧損超9億元

　　據(jù)悉，2010年，皇氏乳業(yè)在深交所掛牌上市，成為“水牛奶第一股”，之后更名為皇氏集團(tuán)，上市之后其為了尋找業(yè)績(jī)?cè)隽?，選擇多元化發(fā)展路線(xiàn)。

　　2014年，皇氏集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)將業(yè)務(wù)范圍從乳制品延伸至影視娛樂(lè)、幼教、互聯(lián)網(wǎng)渠道、信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)等眾多領(lǐng)域，皇氏集團(tuán)一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

　　但在近幾年，皇氏集團(tuán)的業(yè)績(jī)卻并不樂(lè)觀。自2020年以來(lái)，皇氏集團(tuán)的扣非凈利潤(rùn)已連續(xù)4年虧損。

　　財(cái)報(bào)顯示，2020年—2023年皇氏集團(tuán)的扣非凈利潤(rùn)分別虧損約1.91億元、5.20億元、1.06億元、1.52億元。

　　而皇氏集團(tuán)的連續(xù)虧損也引起了深交所的注意。今年5月20日，深交所向皇氏集團(tuán)下發(fā)了《關(guān)于2023年年報(bào)的問(wèn)詢(xún)函》，提出監(jiān)管12問(wèn)。

　　深交所要求皇氏集團(tuán)說(shuō)明近三年扣非后凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)的原因，以及報(bào)告期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度顯著高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度的原因及合理性等問(wèn)題。 　　隨后在6月3日，皇氏集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于延期回復(fù)2023年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函的公告》。公司收到問(wèn)詢(xún)函后，董事會(huì)及管理層高度重視，立即組織相關(guān)部門(mén)及中介機(jī)構(gòu)共同對(duì)其中涉及的問(wèn)題進(jìn)行逐項(xiàng)落實(shí)和回復(fù)。

　　皇氏集團(tuán)解釋稱(chēng)：鑒于問(wèn)詢(xún)函涉及的內(nèi)容較多，需要進(jìn)一步補(bǔ)充和完善，公司預(yù)計(jì)無(wú)法在規(guī)定的時(shí)間完成回復(fù)工作。

　　6月11日，皇氏集團(tuán)發(fā)布2023年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函回復(fù)的公告。公告顯示，公司近3年乳制品及食品前五名客戶(hù)變動(dòng)較大，主要由于公司2023年6月轉(zhuǎn)讓來(lái)思爾乳業(yè)及來(lái)思爾智能化乳業(yè)兩家公司股權(quán)，兩家公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不再納入合并報(bào)表，導(dǎo)致2023年云南XX商貿(mào)有限公司、貴州省XX商貿(mào)有限公司未進(jìn)入乳制品及食品前五大客戶(hù)。

　　雖然皇氏集團(tuán)曾提出“百億級(jí)乳企”戰(zhàn)略，即到2028年實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入100億元人民幣。但從近年業(yè)績(jī)來(lái)看，“百億級(jí)乳企”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)或還面臨著不小的挑戰(zhàn)。

　　2020年—2023年，皇氏集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入分別接近25億元、接近25.7億元、約為28.90億元、接近28.93億元，分別同比增長(zhǎng)約10.51%、3.15%、12.54%、0.07%。

　　由數(shù)據(jù)可見(jiàn)，截至2023年皇氏集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入的增速已降至不足0.1%，到了2024年上半年，其營(yíng)業(yè)收入甚至陷入下滑接近40%的態(tài)勢(shì)。

　　而皇氏集團(tuán)在資本市場(chǎng)反響也并不樂(lè)觀。截至10月18日，皇氏集團(tuán)的股價(jià)已跌至3.17元/股，對(duì)比去年7月24日的6.97元/股的高點(diǎn)已然腰斬。 　　未來(lái)，皇氏集團(tuán)能否扭虧為盈、轉(zhuǎn)危為安，實(shí)現(xiàn)“百億級(jí)乳企”的戰(zhàn)略，還有待后續(xù)市場(chǎng)觀察。