近日，滬深北蘇四地證監(jiān)局同時(shí)對上市公司股東違規(guī)減持行為“亮劍”一事受到市場的廣泛關(guān)注。

　　“亮劍”一事發(fā)生在10月11日。當(dāng)天，上海證監(jiān)局連開兩張“罰單”，分別是對孫肖文、汪小清的處罰。其中，孫肖文通過大宗交易方式受讓上海艾融軟件大股東持有的80萬股，買入金額1478.4萬元（人民幣，下同），在受讓后6個(gè)月內(nèi)減持所受讓的80萬股，賣出金額1755.4萬元。另一主角汪小清通過大宗交易方式受讓艾融軟件大股東持有的130萬股，買入金額2222.4萬元，在受讓后6個(gè)月內(nèi)減持所受讓的130萬股，賣出金額合計(jì)3296.1萬元。

　　由于二人以上行為違反了《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》第十四條的規(guī)定。上海證監(jiān)局決定對孫肖文、汪小清采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份，并向上市公司上繳價(jià)差的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　除了違規(guī)減持艾融軟件，汪小清還出現(xiàn)在北京證監(jiān)局、江蘇證監(jiān)局開具的“罰單”中，分別涉及華信永道、百甲科技兩只股票，情形均是受讓后6個(gè)月內(nèi)又減持。為此，汪小清同時(shí)被北京證監(jiān)局、江蘇證監(jiān)局采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份，并向上市公司上繳價(jià)差的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　同樣是在10月11日，深圳證監(jiān)局也針對違規(guī)減持行為開出了“罰單”。當(dāng)事人魏昌偉名下證券賬戶于10月8日通過大宗交易受讓上市公司深圳市鑫匯科股份大股東的一致行動(dòng)人減持的26萬股，買入金額409.76萬元，并于10月9日將上述受讓股份全部賣出，賣出金額合計(jì)434.98萬元。這一行為違反了《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（中證監(jiān)令第224號）第十四條的規(guī)定，根據(jù)《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》第二十九條的規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對魏昌偉采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價(jià)差的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　巧合的是，四張“罰單”中涉及違規(guī)減持的企業(yè)均為北交所上市公司。如此一來，市場也就將股東違規(guī)減持的目光聚焦到了北交所上市公司的身上。而北交所的態(tài)度也是明確的。實(shí)際上，就在此前一天，即10月10日，北交所發(fā)文稱，近日發(fā)現(xiàn)個(gè)別投資者通過大宗交易自大股東處受讓股份后，短期內(nèi)賣出，違反了《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第8號──股份減持和持股管理》關(guān)于“上市公司大股東通過大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其所持有的本公司股份的，受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)，不得減持其所受讓的股份”的相關(guān)規(guī)定。我所從嚴(yán)從快予以查處，對相關(guān)投資者實(shí)施公開譴責(zé)并限制證券賬戶交易6個(gè)月等監(jiān)管措施。同時(shí)，我所將有關(guān)線索移送中證監(jiān)，并配合相關(guān)部門依據(jù)《證券法》及中證監(jiān)有關(guān)股份減持的制度規(guī)定，對上述違法違規(guī)行為進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)查處理。

　　四地證監(jiān)局及北交所的行動(dòng)被輿論稱為是劍指“違規(guī)減持”，而且北交所還被冠以“從嚴(yán)打擊懲處違規(guī)減持行為”的美譽(yù)。本人以為，四地證監(jiān)局及北交所的行動(dòng)確實(shí)是指向違規(guī)減持，但也僅僅只是“劍指”而已，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上“從嚴(yán)打擊懲處違規(guī)減持行為”，只不過是給違規(guī)減持行為撓了撓癢癢。

　　汪小清、孫肖文、魏昌偉三人的違規(guī)減持均屬于“未遵守在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得減持其受讓股份的要求”。四地證監(jiān)局作出的處罰均是責(zé)令購回違規(guī)減持股份，并向上市公司上繳價(jià)差的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。這樣的處罰顯然是偏輕了的，甚至構(gòu)不成“處罰”，而只是一種“糾錯(cuò)”而已。

　　沒收所得可用于補(bǔ)償投資者

　　實(shí)際上，根據(jù)《證券法》第一百八十九條規(guī)定，對于這種違反6個(gè)月內(nèi)不得減持股票規(guī)定的行為，除了糾錯(cuò)之外，還需要“并處以10萬元以上100萬元以下的罰款”。雖然這個(gè)罰款的金額有點(diǎn)低，但畢竟也是一種處罰措施。當(dāng)然，為了從嚴(yán)從重懲治違規(guī)減持行為，《證券法》的這一條款有必要作出修改，提高罰款的標(biāo)準(zhǔn)，將處罰標(biāo)準(zhǔn)提高到百萬、千萬級別。

　　不僅如此，《證券法》第四十四條規(guī)定也有必要作出修改。根據(jù)第四十四條規(guī)定，有關(guān)人員“在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回其所得收益”，這一規(guī)定顯然是不妥的。這種違規(guī)減持的所得收益應(yīng)視同“違法違規(guī)所得”，由監(jiān)管部門沒收，或由上市公司代為沒收并上交國庫。這筆資金可作為投資者賠償資金的來源渠道之一，未來用于賠償投資者。 　?。ㄗ髡邽樨?cái)經(jīng)評論家）