圖：人民幣大幅貶值并不是解決中美貿(mào)易摩擦的最佳方案。中國應(yīng)通過擴大內(nèi)需、促進消費、產(chǎn)業(yè)升級、市場多元化及國際合作來化解貿(mào)易戰(zhàn)壓力。

　　在中美貿(mào)易摩擦的背景下，即將再次出任美國總統(tǒng)的特朗普，威脅通過大幅提高關(guān)稅的方式遏制中國的出口競爭力。一些觀點認為，人民幣貶值可有效緩解美國關(guān)稅的沖擊。但深入分析可發(fā)現(xiàn)，這種路徑并不可行。

　　實際上，美國上一輪加征關(guān)稅并未顯著推高該國物價，這一現(xiàn)象主要與美國的市場結(jié)構(gòu)和銷售渠道模式密切相關(guān)。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)中的“價格傳導(dǎo)機制”，進口商品價格變化對零售價格的影響，取決于進口成本在終端售價中的占比及市場競爭結(jié)構(gòu)。

　　在美國，大型連鎖零售商（如沃爾瑪、亞馬遜等）通常通過全球化的供應(yīng)鏈采購商品，而非直接從外國制造商進口。中國出口企業(yè)在這一鏈條中往往通過代理商供貨，加征關(guān)稅后，這些代理商和中國出口企業(yè)通過壓縮利潤空間吸收了額外的關(guān)稅成本。換句話說，美國零售商的采購成本并未因關(guān)稅顯著上升，消費者在終端價格上感知不到太大變化。

　　此外，人民幣貶值進一步加劇了上述現(xiàn)象。人民幣貶值會降低以美元計價的出口商品價格，從而部分抵銷關(guān)稅的漲價效應(yīng)，但這種調(diào)整實際上等同于中國企業(yè)向美國消費者提供隱形補貼。例如，據(jù)相關(guān)測算，中國企業(yè)為維持出口競爭力，每獲取1美元收入，可能需要“倒貼”4元人民幣。這種“成本轉(zhuǎn)嫁”機制使得關(guān)稅的實際壓力被中國企業(yè)吸收，而美國消費者則間接獲益。這不僅未能打擊美國的消費市場，反而加重了中國企業(yè)的經(jīng)濟負擔(dān)。

　　人民幣貶值的影響不僅局限于中國國內(nèi)經(jīng)濟，還涉及對全球貿(mào)易體系和“一帶一路”共建國家的深遠影響。這種連鎖反應(yīng)可能在以下兩大方面顯現(xiàn)。

　　首先，中國企業(yè)面臨“雙重擠壓”。部分中國學(xué)者主張人民幣至少貶值30%以應(yīng)對特朗普威脅加征60%關(guān)稅。他們認為，通過大幅貶值可以增強中國出口商品的價格競爭力，從而在國際市場上彌補關(guān)稅帶來的劣勢。但這種策略的背后邏輯存有問題，其本質(zhì)是將損失轉(zhuǎn)嫁給中國百姓，而企業(yè)則繼續(xù)賺取美元收入。

　　這是因為，人民幣貶值雖然表面上提升了出口商品的競爭力，但代價是普通消費者和企業(yè)的運營成本上升。尤其是依賴進口原材料、零部件和設(shè)備的企業(yè)，將會因貶值面臨更高的生產(chǎn)成本壓力。與此同時，人民幣貶值還會通過推高物價，進一步壓縮普通百姓的實際收入水平。例如，進口商品價格上漲將直接影響日用消費品、電器、汽車等商品的價格，進而抬高居民生活成本。這種情況下，中國居民成為了人民幣貶值的最終買單者。

　　生產(chǎn)成本增 企業(yè)勢受困

　　人民幣大幅貶值的核心目的，是通過降低出口商品價格，鼓勵企業(yè)繼續(xù)以低利潤甚至虧損的方式向國際市場出口。事實上，這是一種典型的“飲鴆止渴”策略。企業(yè)雖然能夠在美元計價的國際市場中維持競爭力，但這種競爭力是以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定性為代價的。

　　如果中國的出口企業(yè)繼續(xù)在這種模式下賺取美元，實際上不能為中國經(jīng)濟帶來繁榮。相反，由于人民幣貶值導(dǎo)致國內(nèi)購買力下降，這將最終形成了對企業(yè)的“雙重擠壓”：一方面，出口收益因貨幣貶值被稀釋；另一方面，生產(chǎn)成本和國內(nèi)市場的消費力下降進一步削弱企業(yè)的生存能力。這種局面不僅無法有效對沖關(guān)稅帶來的壓力，反而可能加速企業(yè)的困境。

　　加劇與“一帶一路”國貿(mào)易失衡

　　其次，“一帶一路”共建國家也會遭遇沖擊。人民幣大幅貶值還可能對“一帶一路”共建國家產(chǎn)生負面溢出效應(yīng)，特別是在以下幾個方面：

　　1）加重債務(wù)負擔(dān)?！耙粠б宦贰背h下，中國對許多共建國家提供了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款，而不少貸款以美元計價。如果人民幣貶值，這些國家的償債壓力將顯著增加，因為以本幣收入償還以美元計價的債務(wù)將變得更加昂貴。這種壓力可能導(dǎo)致部分國家出現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險，進而對中國金融機構(gòu)的海外資產(chǎn)造成沖擊。

　　許多“一帶一路”共建國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相對脆弱，依賴出口初級產(chǎn)品或資源，外匯儲備有限。如果人民幣貶值導(dǎo)致這些國家的償債能力進一步惡化，不僅可能削弱“一帶一路”項目的推進力度，還可能引發(fā)對中國在這些國家經(jīng)濟合作模式的質(zhì)疑。

　　2）擴大貿(mào)易失衡。人民幣貶值雖能增強中國商品的價格競爭力，但也會進一步加劇與“一帶一路”共建國家的貿(mào)易失衡。不少“一帶一路”共建國家以出口原材料為主，而進口中國的工業(yè)制成品和設(shè)備。人民幣貶值后，中國出口商品的價格優(yōu)勢將進一步擴大，擠壓當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)的生存空間，導(dǎo)致其對中國商品的依賴加劇。這種貿(mào)易失衡可能引發(fā)部分國家的不滿，甚至?xí)χ袊慕?jīng)濟影響力提出更多質(zhì)疑。長期來看，這可能削弱中國在“一帶一路”倡議中的領(lǐng)導(dǎo)地位，影響中國與這些國家間的合作關(guān)系。

　　3）區(qū)域貨幣合作或受阻?！耙粠б宦贰背h的重要目標(biāo)之一是推動人民幣國際化和區(qū)域貨幣合作。然而，人民幣大幅貶值可能讓“一帶一路”共建國家對人民幣的穩(wěn)定性產(chǎn)生懷疑，降低其接受人民幣作為結(jié)算貨幣的意愿。這將削弱人民幣在“一帶一路”共建國家的影響力，阻礙人民幣國際化的進程。此外，人民幣貶值可能引發(fā)共建國家貨幣競爭性貶值的連鎖反應(yīng)。例如，東南亞國家可能被迫調(diào)整其貨幣政策以維持出口競爭力，這種局面將增加整個區(qū)域的不確定性，不利于“一帶一路”倡議的長期推進。

　　故此，人民幣大幅貶值并不是解決中美貿(mào)易摩擦的最佳方案。相比之下，中國應(yīng)通過擴大內(nèi)需、促進消費、產(chǎn)業(yè)升級、市場多元化及國際合作來化解貿(mào)易戰(zhàn)壓力。其中，擴大內(nèi)需和增加消費是核心重點，因為強大的內(nèi)需市場不僅能為經(jīng)濟增長提供穩(wěn)定動力，還能有效緩解對外部市場的依賴。

　　提速擴內(nèi)需 降外貿(mào)依賴

　　內(nèi)需不足一直是中國經(jīng)濟長期面臨的結(jié)構(gòu)性問題。近年來，中國經(jīng)濟增長過度依賴出口和投資，而消費占GDP的比重相對較低。要應(yīng)對貿(mào)易摩擦，中國必須加快調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，釋放內(nèi)需潛力。一是通過收入分配改革，增加中低收入群體的收入，提升消費能力，形成更廣泛的消費基礎(chǔ)。二是完善社會保障體系，減少居民儲蓄的必要性，激發(fā)消費意愿。三是推動從傳統(tǒng)“量的消費”向“質(zhì)的消費”轉(zhuǎn)型，發(fā)展高端消費、智能家居和綠色消費。四是發(fā)展農(nóng)村消費市場，改善基礎(chǔ)設(shè)施、推動農(nóng)村電商發(fā)展，釋放農(nóng)村消費潛力。

　　同時，中國應(yīng)擺脫以低成本為核心的競爭模式，轉(zhuǎn)向提升產(chǎn)品附加值和技術(shù)含量。近年來，中國在高科技產(chǎn)業(yè)（如新能源汽車、人工智能、芯片制造等）方面取得突破，但仍需加大研發(fā)投入，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。只有通過創(chuàng)新驅(qū)動，才能在國際市場中占據(jù)更高地位，減少對人民幣貶值的依賴。

　　中國也應(yīng)進一步分散貿(mào)易依賴以降低經(jīng)濟風(fēng)險。中國應(yīng)考慮更積極拓展“一帶一路”共建國家和其他新興市場，減少對美國市場的單一依賴。例如，東盟國家、非洲及拉美地區(qū)正在成為新的增長極，中國可通過強化與這些地區(qū)的經(jīng)貿(mào)合作，構(gòu)建多元化出口格局，從而降低中美貿(mào)易摩擦帶來的不確定性。

　　在全球化的背景下，中國還應(yīng)考慮更積極參與多邊合作機制，推動國際貿(mào)易規(guī)則的完善。例如，通過在世界貿(mào)易組織（WTO）框架下與其他主要經(jīng)濟體合作，爭取更多國家的支持，與更多國家協(xié)調(diào)立場、形成合力，可以有效維護國際貿(mào)易秩序，減少單邊主義對全球經(jīng)濟的沖擊。

　　人民幣貶值不僅無助于緩解美國關(guān)稅壓力，反而可能對中國經(jīng)濟、全球貿(mào)易體系，以及“一帶一路”共建國家?guī)砩钸h的負面影響。面對貿(mào)易摩擦，中國更應(yīng)通過擴大內(nèi)需、促進消費、提升產(chǎn)業(yè)競爭力、優(yōu)化出口市場結(jié)構(gòu)及加強國際合作，走出一條可持續(xù)發(fā)展的道路。特別是通過內(nèi)需驅(qū)動和“一帶一路”倡議的可持續(xù)推進，中國可以構(gòu)建更穩(wěn)定、更自主的經(jīng)濟增長模式，化解貿(mào)易摩擦帶來的長期威脅。

　　（作者為海南大學(xué)“一帶一路”研究院院長）