圖：工商銀行（01398）

　　港股走勢反復(fù)上落，恒生指數(shù)在上試二萬一千點心理關(guān)口位后回順，雖然一度下試二萬點心理關(guān)口位，但二萬點以下沽壓不大，因此很快出現(xiàn)技術(shù)反彈，恒生指數(shù)主要圍繞二萬點上落，預(yù)測短期大市在波幅上落，處于典型的整固期。及至最近內(nèi)銀股走勢呈強(qiáng)，有直逼歷史高位之勢。

　　其中個別傳統(tǒng)成份股亦逐步迫近歷史高峰，惟恒生指數(shù)卻遠(yuǎn)低于歷史高位的33000點水平，反映傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)股份正在追落后，而且逐步反映基本因素的強(qiáng)勢，扭轉(zhuǎn)普遍只有10倍、8倍以下預(yù)期市盈率的市況，但是大市受到新經(jīng)濟(jì)板塊的拖累，美資等外資大行于過去30年于政策傾斜之下締造一個長久以來有利造淡的平臺，在指數(shù)成份股之中總有一些周期類股份，如新經(jīng)濟(jì)板塊、科技板塊、市場揣測等拖累股價表現(xiàn)，透過期貨指數(shù)及衍生工具等，影響整體投資氣氛從而觸發(fā)整體拋售，拖低整體大市，成為跨市場對沖活動，買美股拋港股的基礎(chǔ)。

內(nèi)銀板塊擺脫長期受制

　　環(huán)顧全球主要股市金融中心，主要指數(shù)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，亦是市場的地標(biāo)，帶著一定的政治色彩，其中最重要的是打造一個成功金融市場的地標(biāo)，一如當(dāng)前美股的表現(xiàn)。

　　從技術(shù)走勢分析，內(nèi)銀板塊率先擺脫長期受制的投資文化，一旦扭轉(zhuǎn)過去數(shù)十年的股價受人為因素影響，可望逐步以一個較合理10倍以上預(yù)期市盈率表現(xiàn)，回報具傳統(tǒng)理念的長線投資。環(huán)顧多只內(nèi)銀股均已攀上近十年高位，工商銀行（01398）日前突破5元心理關(guān)口，沖上5.19元，料會觸發(fā)新一輪補(bǔ)購潮，隨后即使出現(xiàn)技術(shù)調(diào)整，亦可沿10天移動平均線組織長線上升軌道，目前10天及50天線分別在4.89元及4.72元。而預(yù)期市盈率在7倍以下，上升潛力可強(qiáng)。

　　于5.1元左右水平收集，第一個上線目標(biāo)是歷史高位5.45元，中期升浪可跨越6元心理關(guān)口，而下線參考位在10天平均線。

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