今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)以供給側(cè)改革為主線，推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，即去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板等“五大戰(zhàn)役”。但在新形勢(shì)下，改革內(nèi)容將進(jìn)行調(diào)整，五大戰(zhàn)役明年將有新的打法?？傮w來說，“三去”側(cè)重鞏固提升，而“一降一補(bǔ)”將成為集中發(fā)力的看點(diǎn)。

 

傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能方面，今年以來采礦業(yè)和制造業(yè)投資增速回暖，對(duì)護(hù)盤總投資不失速立功不少。中國(guó)經(jīng)濟(jì)處?kù)断滦型ǖ?，?jīng)濟(jì)會(huì)議強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”字當(dāng)頭，以“穩(wěn)增長(zhǎng)”為首務(wù)，并且細(xì)化為“六穩(wěn)”，以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外變局挑戰(zhàn)。去產(chǎn)能在鞏固好前期成果的情況下，明年的方向?qū)⑹墙Y(jié)合技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展，這在貿(mào)易戰(zhàn)背景下尤為重要。

 

房地產(chǎn)調(diào)控去年經(jīng)濟(jì)會(huì)議單列為八項(xiàng)任務(wù)之一，今年則濃縮為民生任務(wù)的一部分，并在所有七項(xiàng)任務(wù)中列在最末尾。當(dāng)前全國(guó)住房庫(kù)存面積已降至階段性新低，房地產(chǎn)去庫(kù)存的周期性目標(biāo)初步達(dá)成。按今次會(huì)議部署，明年繼續(xù)執(zhí)行“房住不炒”，大趨勢(shì)不會(huì)有明顯放松。但近期在房貸首付比例下調(diào)、松綁優(yōu)質(zhì)房企融資等方面，出現(xiàn)了部分政策微調(diào)。山東菏澤成為首個(gè)松綁限售政策的城市。這與“因城施策、分類指導(dǎo)”的方針契合。

 

在高強(qiáng)度的緊貨幣、嚴(yán)監(jiān)管推動(dòng)下，去杠桿效果明顯，但某些“一刀切”的做法，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展造成過度傷害。今年下半年央行連續(xù)降準(zhǔn)等措施，具有糾偏意味。經(jīng)濟(jì)會(huì)議指出，穩(wěn)健貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，解決好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題。某種意義上，“去杠桿”向“穩(wěn)杠桿”轉(zhuǎn)變。

 

公眾對(duì)降成本、補(bǔ)短板給予更大期待。經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出明年將實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)。不過，降成本還需要切實(shí)推進(jìn)政策落實(shí)，推進(jìn)降低制度交易成本、融資成本、要素成本，構(gòu)建一視同仁的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這考驗(yàn)改革的誠(chéng)意和決心。

 

經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出，加大城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施等投資力度，補(bǔ)齊農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)短板。為力挺5G發(fā)展，還要加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這些將是補(bǔ)短板的重點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)下行的原因之一，就是基建投資的減速。而補(bǔ)短板將緩解這一拖累。為此，明年將大幅度增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模。財(cái)政政策更加積極。這些新打法，都需要精準(zhǔn)把握宏觀調(diào)控的度。