主業(yè)做牛欄山二鍋頭的順鑫農(nóng)業(yè)，鬧了個小“烏龍”。

 

　　6月17日，有消息稱順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）和順義本地知名地產(chǎn)商聯(lián)手，將存量地產(chǎn)項目打造成高端精裝商品房出售。

 

　　對此消息，順鑫農(nóng)業(yè)在深交所互動平臺回復(fù)投資者提問時予以否認(rèn)：“無上述計劃，對網(wǎng)傳消息予以否認(rèn)。”另據(jù)中證報報道，順鑫農(nóng)業(yè)回應(yīng)稱消息不屬實，雖然公司有一小部分地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是一直考慮要剝離出去，公司目前主要業(yè)務(wù)方向是白酒和豬肉，未來會進(jìn)一步聚焦。

 

　　大公快消了解到，順鑫農(nóng)業(yè)目前的三大主業(yè)為白酒釀造與銷售；種豬繁育、生豬養(yǎng)殖、屠宰及肉制品加工；房地產(chǎn)開發(fā)。

 

　　但近年來，其房地產(chǎn)板塊業(yè)績一直不理想。公開數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，順鑫農(nóng)業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)一直處在虧損狀態(tài)。

 

　　再放眼順鑫農(nóng)業(yè)的主業(yè)，作為“民酒”的代表之一，順鑫農(nóng)業(yè)旗下牛欄山在疫情之前，呈現(xiàn)出了“高歌猛進(jìn)”的發(fā)展勢態(tài)，全國化布局有序推進(jìn)，管理團(tuán)隊信心滿滿，資本市場也十分看好。

 

　　但隨著白酒“新國標(biāo)”的實施，低端白酒受到?jīng)_擊，再加上疫情影響，牛欄山可謂“腹背受敵”。

 

 

　　白酒“新國標(biāo)”于今2年6月1日起正式實施，其中明確規(guī)定白酒就是糧食酒，并將調(diào)香白酒從白酒分類中剔除。

 

　　自此，以固態(tài)法白酒、液態(tài)法白酒、固液法白酒或食用酒精為酒基，添加食品添加劑調(diào)配而成，具有白酒風(fēng)格的配制酒不再符合“白酒”定義。

 

　　這也將多款低端品牌調(diào)配酒攔在了“白酒”門檻之外，其中就包括家喻戶曉的“牛欄山”“老村長”等品牌。

 

　　事實上，作為順鑫農(nóng)業(yè)的第一大業(yè)務(wù)板塊，牛欄山銷售收入在2020年開始就出現(xiàn)了下滑勢頭。

 

　　財報數(shù)據(jù)顯示，2020白酒業(yè)務(wù)（牛欄山）實現(xiàn)銷售收入101.85億元，同比減少1.01%，但順鑫農(nóng)業(yè)方面認(rèn)為該業(yè)務(wù)“表現(xiàn)較為平穩(wěn)”。

 

　　進(jìn)入2021年，順鑫農(nóng)業(yè)營收再度下滑，同時凈利潤也大幅下滑。

 

　　2021年年度報告顯示，公司營業(yè)收入約為148.69億元，與去年155.11億元相比，下滑4%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.02億元，相較于2020年的4.2億元，降幅在75%以上。

 

圖片來源/截圖自財報

 

　　作為順鑫農(nóng)業(yè)近年來業(yè)績的“火車頭”，2021年白酒業(yè)務(wù)（牛欄山）貢獻(xiàn)的營業(yè)收入約為102.25億元，同比去年增加0.40%，順鑫農(nóng)業(yè)依然將其稱之為“表現(xiàn)較為平穩(wěn)”。

 

　　但從以上數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2019年、2020年和2021年，順鑫農(nóng)業(yè)白酒業(yè)務(wù)（牛欄山）創(chuàng)造的收入基本沒有變化，業(yè)內(nèi)人士直言：“發(fā)展基本停滯了”。

 

　　按產(chǎn)品類別來看，2021年順鑫農(nóng)業(yè)旗下牛欄山的高檔酒、中檔酒和低檔酒分別貢獻(xiàn)營業(yè)收入約為10.55億、13.04億和78.66億元，變動各在+4%、-15%和+3%左右。

 

圖片來源/截圖自財報

 

　　也就是說，低檔酒仍是牛欄山的頂梁柱，2020年營業(yè)收入同比下滑，而2021年則實現(xiàn)了增長，但增幅僅為低個位數(shù)，且2021年毛利率萎縮了2.38個百分點。

 

　　據(jù)悉，牛欄山的低檔酒包括陳釀和傳統(tǒng)二鍋頭。

 

　　但2021年，42度500ml牛欄山陳釀酒、52度500ml牛欄山陳釀白酒和46度500ml牛欄山二鍋頭的銷售量各自下滑了5%、22%和16%左右。

 

　　其中，42度500ml牛欄山陳釀酒是產(chǎn)銷量的主力軍，也出現(xiàn)數(shù)據(jù)下滑的情況，這是值得警惕的信號。

 

圖片來源/截圖自財報

 

　　禍不單行。

 

　　日前，國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會發(fā)布“2021年第7號中國國家標(biāo)準(zhǔn)公告”，GB/T15109-2021《白酒工業(yè)術(shù)語》及GB/T17204-2021《飲料酒術(shù)語和分類》兩項國家標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，今年6月1日已正式實施。

 

　　其中，新《白酒工業(yè)術(shù)語》明確規(guī)定固態(tài)法白酒不能添加任何酒精和添加劑，液態(tài)法和固液態(tài)法白酒可添加糧谷類酒精，但不能添加其他原料酒精和添加劑。

 

　　也就是說，若酒中添加了非谷物成分，則不能叫“白酒”，只能叫“配制酒”。

 

　　以“白牛二”42度/500ml規(guī)格的產(chǎn)品為例，其配料表顯示：水、高粱、液態(tài)法白酒，食用香料，符合調(diào)配酒的標(biāo)準(zhǔn)。

 

 

　　有行業(yè)專家評價稱，白酒新國標(biāo)的推出，不僅有利于白酒行業(yè)更高質(zhì)量地發(fā)展，也能讓消費者明明白白地“喝酒”。不過，這對以生產(chǎn)“添加食用香料的光瓶酒”的企業(yè)而言，無疑是當(dāng)頭一棒。甚至有人認(rèn)為，這將對“添加食用香料的光瓶酒”構(gòu)成致命性沖擊。

 

　　因為調(diào)配酒收入占比相對較高，白酒“新國標(biāo)”對順鑫農(nóng)業(yè)的沖擊無疑是相當(dāng)大的。

 

　　業(yè)內(nèi)人士直言，雖然紅星二鍋頭也有添加食用香料的白酒，但其收入占比較低，且迅速剔除了“香精酒”這個品類，所以受到白酒新國標(biāo)的影響不大。但是“白牛二”是順鑫農(nóng)業(yè)的主力產(chǎn)品，因此牛欄山受白酒新國標(biāo)的影響就會比較大。

 

 

　　內(nèi)憂外患之下，牛欄山也在試圖謀求轉(zhuǎn)型。

 

　　為了扭轉(zhuǎn)不利局面，2021年，牛欄山以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級為支點深度推進(jìn)全國化營銷。一是持續(xù)深耕三大戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)；二是整體推進(jìn)樣板市場群建設(shè)；三是加大力度推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。

 

　　與此同時，牛欄山還在“珍牛”系列產(chǎn)品的基礎(chǔ)上補(bǔ)充了“牛欄山一號”、“金標(biāo)陳釀”等特色產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了“光瓶酒”產(chǎn)品線。

 

　　截至目前，牛欄山的中檔酒成員增多，包括珍品、金標(biāo)陳釀、牛欄山一號系列品類。且在2022年，牛欄山酒廠再次隆重推出了新的塔基核心產(chǎn)品“金標(biāo)陳釀”，以兩谷（高粱、小麥）三米（大米、糯米、玉米）的優(yōu)質(zhì)原料為基礎(chǔ)，采用固態(tài)發(fā)酵釀造工藝。

 

　　只可惜，雖然牛欄山增加了新品，但相應(yīng)的收入?yún)s并未提升。財報顯示，2021年牛欄山中檔酒貢獻(xiàn)的營業(yè)收入依然出現(xiàn)了雙位數(shù)下滑。

 

　　眾所周知，作為“民酒”的牛欄山在消費者心中，始終都是“低端”的代名詞。牛欄山副廠長陳世俊卻曾放話“民酒不等于低端酒”。

 

　　但牛欄山一年101.85億元收入中，就有78.66億元來自低端酒。

 

　　而為了撕下“低端”的標(biāo)簽，牛欄山也一直在高端化的道路上努力探索。

 

　　2021年5月底，牛欄山發(fā)布二鍋頭品類超高端產(chǎn)品代表“魁盛號樽璽”，定價1598元/瓶，比飛天茅臺官方指導(dǎo)價還貴100元?；诖?，牛欄山的高檔酒覆蓋了經(jīng)典二鍋頭、百年牛欄山和魁盛號系列。

 

　　對此，牛欄山方面指出，該產(chǎn)品（魁盛號樽璽）的發(fā)布，不僅促進(jìn)了牛欄山品牌價值的提升，也帶動了二鍋頭品類的破局。

 

　　北京市昊勝銘商貿(mào)有限責(zé)任公司總經(jīng)理李軍（女）則表示，他們經(jīng)營煙酒行20多年，與牛欄山一直有合作，魁盛號·樽璽他們也在積極的推進(jìn)，“無論是市場銷量還是消費認(rèn)可表現(xiàn)都是可以的，時間長了會更好”。

 

　　然而，現(xiàn)實情況卻并沒有那么樂觀。

 

　　2021年，牛欄山的高檔酒實現(xiàn)營業(yè)收入約為10.55億元，與2020年的10.13億元相比，僅僅增長了0.42億元。由此可見，過去了半年時間，魁盛號樽璽在業(yè)績帶動上并未發(fā)揮出太多的作用。

 

　　進(jìn)入2022年第一季度，順鑫農(nóng)業(yè)多項財務(wù)指標(biāo)依然在大幅下滑。財報顯示，一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為39.07億元，同比降幅在29%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.04億元，同比下滑72%左右。國內(nèi)出現(xiàn)點多、面廣、頻發(fā)的疫情，對牛欄山的動銷造成不利影響。

 

截圖自順鑫農(nóng)業(yè)一季度報

 

　　就連華泰證券也在研報中坦言，順鑫農(nóng)業(yè)的業(yè)績持續(xù)承壓主要系疫情對低檔酒沖擊較大，同時受豬價下行的影響，生豬價格同比降幅較大，期待隨著疫情改善，順鑫農(nóng)業(yè)的白酒業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)。