互換通由中國外匯交易中心、上海清算所與香港交易所附屬公司香港場外結算有限公司三方共同營運。抵押品是市場常用的風險管理工具，在抵押品管理方面，場外結算公司現(xiàn)時接受以現(xiàn)金或非現(xiàn)金作為合資格抵押品。

　　現(xiàn)金方面，場外結算公司接受四種貨幣現(xiàn)金（美元、港元、人民幣（離岸）及歐元）為合資格抵押品?，F(xiàn)金抵押品可用于繳付除了參與保證金以外的保證基金和保證金。此外，對于繳付參與保證金，場外結算公司接受三種貨幣現(xiàn)金（美元、港元及人民幣（離岸））為合資格抵押品。

　　非現(xiàn)金抵押品方面，場外結算公司現(xiàn)時接受美國國庫票據(jù)／債券，香港外匯基金票據(jù)／債券，及中國財政部以離岸人民幣計價發(fā)行的債券（離岸人民幣國債）作為合格的非現(xiàn)金抵押品，并可用于繳付除了參與保證金以外的保證金。

　　場外結算公司將以基礎貨幣（即港元）對所有抵押品戶口進行估值，同時也是以港元計算所有結算會員繳付的非現(xiàn)金抵押品的價值，并依據(jù)非現(xiàn)金抵押品的資產類型和剩余到期期限，對其應用不同的扣減率（haircut rate）。