上圖：日本央行宣布十七年來首次加息。右上圖：日本央行行長植田和男表示，雖然結束負利率措施，但是維持寬松仍然很重要。右下圖：日圓下跌，日股反而造好，昨日收市時升0.66%，報40003點，重返4萬點以上水平。

　　日本央行周二宣布十七年來首次加息，把基準利率由負0.1厘，上調到0至0.1厘，負利率政策正式完結；同時取消孳息曲線控制（YCC）政策。然而，因為央行未提及將進一步加息，并表示仍然維持寬松狀態(tài)，觸發(fā)日圓兌美元曾跌穿150水平，每百日圓兌港元亦跌至5.1904水平，但日股則升逾200點，重上4萬點，日本債息亦不升反跌。分析認為，由于央行取態(tài)未見偏鷹，日圓未來將進一步下跌。\大公報記者 李耀華

　　日本央行舉行兩天會議后發(fā)表聲明，以7票對2票通過把主要短期利率由負0.1厘上調到0至0.1厘水平；同時，取消復雜的以孳息曲線調控經(jīng)濟的YCC措施，和停止購買交易所買賣基金，但卻表示如有需要將繼續(xù)購買長期債券。

　　央行偏鴿 日圓兌美元跌穿150

　　央行未偏鷹，對于預期日圓上升的投資者來說不利，日圓兌美元曾跌穿150水平，最低見150.7水平，跌1.07%，每百日圓兌港元亦跌至5.1904水平。

　　瑞穗銀行首席日本策略師Shoki Omori認為，日央行偏鴿，將令日本債券孳息受遏，日圓相信會進一步下跌，而且將會繼續(xù)成為融資套息交易的主要工具。然而，由于未有暗示未來將進一步加息，加上日圓下跌，日股未有下跌反而造好，收市時升0.66%，報40003點，重返4萬點以上水平。

　　日本央行行長植田和男在議息后的記者會中表示，委員們相信通脹率距離2%可持續(xù)性的水平不遠矣，反映出大規(guī)模的量化寬松措施已達到目的。但他強調，雖然負利率措施結束了，但是金融狀況維持寬松仍很重要。植田和男的言論清楚表明，雖然日央行作出17年來首次的加息行動，但是并未意味著加息周期已經(jīng)像美國和歐洲地區(qū)一樣地展開。

　　超級量寬措施由前任央行總裁黑田東彥于2013年4月首度提出，當時的目的是要在兩年內令通脹重回2%水平，但由于目的遲遲未達到，黑田東彥便唯有實施負利率措施，并在2016年開始采取孳息曲線控制（YCC）政策，此后政策的重點便是透過微調措施而令貨幣政策維持可持續(xù)性。

　　周五出爐通脹率 預期續(xù)超標

　　在長時期寬松措施下，日央行的資產(chǎn)負債表一直擴大，現(xiàn)已達至整體經(jīng)濟的127%，比例較聯(lián)儲局的大四倍。即使這樣，日本的通脹率卻仍然未見起色，直至新冠疫情和俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)，引發(fā)全球供應鏈阻斷，通脹率才回升。日本目前的通脹率已連續(xù)22個月處于2%水平以上，相信本周五公布最新數(shù)據(jù)時，將會反映物價仍持續(xù)向上。

　　然而，瑞銀證券部首席日本經(jīng)濟師Masamichi Adachi表示，日央行的前景指引并未為利率提供明確方向，但相信仍為今年再次加息持開放態(tài)度。

　　匯豐環(huán)球研究亞洲首席經(jīng)濟師兼亞太區(qū)聯(lián)席主管范力民（Frederic Neumann）亦認為，日央行已為貨幣政策正?；こ龅谝徊剑∠摾视绕淇娠@示日本有信心已走出通縮困局。