上圖：日本央行宣布十七年來首次加息。右上圖：日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，雖然結(jié)束負(fù)利率措施，但是維持寬松仍然很重要。右下圖：日?qǐng)A下跌，日股反而造好，昨日收市時(shí)升0.66%，報(bào)40003點(diǎn)，重返4萬點(diǎn)以上水平。

　　日本央行周二宣布十七年來首次加息，把基準(zhǔn)利率由負(fù)0.1厘，上調(diào)到0至0.1厘，負(fù)利率政策正式完結(jié)；同時(shí)取消孳息曲線控制（YCC）政策。然而，因?yàn)檠胄形刺峒皩⑦M(jìn)一步加息，并表示仍然維持寬松狀態(tài)，觸發(fā)日?qǐng)A兌美元曾跌穿150水平，每百日?qǐng)A兌港元亦跌至5.1904水平，但日股則升逾200點(diǎn)，重上4萬點(diǎn)，日本債息亦不升反跌。分析認(rèn)為，由于央行取態(tài)未見偏鷹，日?qǐng)A未來將進(jìn)一步下跌。\大公報(bào)記者 李耀華

　　日本央行舉行兩天會(huì)議后發(fā)表聲明，以7票對(duì)2票通過把主要短期利率由負(fù)0.1厘上調(diào)到0至0.1厘水平；同時(shí)，取消復(fù)雜的以孳息曲線調(diào)控經(jīng)濟(jì)的YCC措施，和停止購(gòu)買交易所買賣基金，但卻表示如有需要將繼續(xù)購(gòu)買長(zhǎng)期債券。

　　央行偏鴿 日?qǐng)A兌美元跌穿150

　　央行未偏鷹，對(duì)于預(yù)期日?qǐng)A上升的投資者來說不利，日?qǐng)A兌美元曾跌穿150水平，最低見150.7水平，跌1.07%，每百日?qǐng)A兌港元亦跌至5.1904水平。

　　瑞穗銀行首席日本策略師Shoki Omori認(rèn)為，日央行偏鴿，將令日本債券孳息受遏，日?qǐng)A相信會(huì)進(jìn)一步下跌，而且將會(huì)繼續(xù)成為融資套息交易的主要工具。然而，由于未有暗示未來將進(jìn)一步加息，加上日?qǐng)A下跌，日股未有下跌反而造好，收市時(shí)升0.66%，報(bào)40003點(diǎn)，重返4萬點(diǎn)以上水平。

　　日本央行行長(zhǎng)植田和男在議息后的記者會(huì)中表示，委員們相信通脹率距離2%可持續(xù)性的水平不遠(yuǎn)矣，反映出大規(guī)模的量化寬松措施已達(dá)到目的。但他強(qiáng)調(diào)，雖然負(fù)利率措施結(jié)束了，但是金融狀況維持寬松仍很重要。植田和男的言論清楚表明，雖然日央行作出17年來首次的加息行動(dòng)，但是并未意味著加息周期已經(jīng)像美國(guó)和歐洲地區(qū)一樣地展開。

　　超級(jí)量寬措施由前任央行總裁黑田東彥于2013年4月首度提出，當(dāng)時(shí)的目的是要在兩年內(nèi)令通脹重回2%水平，但由于目的遲遲未達(dá)到，黑田東彥便唯有實(shí)施負(fù)利率措施，并在2016年開始采取孳息曲線控制（YCC）政策，此后政策的重點(diǎn)便是透過微調(diào)措施而令貨幣政策維持可持續(xù)性。

　　周五出爐通脹率 預(yù)期續(xù)超標(biāo)

　　在長(zhǎng)時(shí)期寬松措施下，日央行的資產(chǎn)負(fù)債表一直擴(kuò)大，現(xiàn)已達(dá)至整體經(jīng)濟(jì)的127%，比例較聯(lián)儲(chǔ)局的大四倍。即使這樣，日本的通脹率卻仍然未見起色，直至新冠疫情和俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，引發(fā)全球供應(yīng)鏈阻斷，通脹率才回升。日本目前的通脹率已連續(xù)22個(gè)月處于2%水平以上，相信本周五公布最新數(shù)據(jù)時(shí)，將會(huì)反映物價(jià)仍持續(xù)向上。

　　然而，瑞銀證券部首席日本經(jīng)濟(jì)師Masamichi Adachi表示，日央行的前景指引并未為利率提供明確方向，但相信仍為今年再次加息持開放態(tài)度。

　　匯豐環(huán)球研究亞洲首席經(jīng)濟(jì)師兼亞太區(qū)聯(lián)席主管范力民（Frederic Neumann）亦認(rèn)為，日央行已為貨幣政策正?；こ龅谝徊剑∠?fù)利率尤其可顯示日本有信心已走出通縮困局。