圖：美國聯(lián)邦基金利率減0.5厘

　　美國聯(lián)邦儲(chǔ)備局經(jīng)過兩天會(huì)議后，于香港時(shí)間今晨宣布大幅減息0.5厘，符合市場(chǎng)預(yù)期。聯(lián)邦基金利率區(qū)間由原來5.25厘至5.5厘，降低到4.75厘至5厘。是次為聯(lián)儲(chǔ)去年7月最后一次加息以來，首次下調(diào)政策利率，而減息幅度為2008年金融海嘯之后最重手。議息結(jié)果公布后，美股三大指數(shù)造好，其中道指最多升375點(diǎn)，高見41981點(diǎn)。

　　華爾街普遍認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)局大手減息半厘，意味當(dāng)局力保經(jīng)濟(jì)維持增長(zhǎng)周期，以及刺激就業(yè)市場(chǎng)，這亦正是聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾曾說過的首要任務(wù)，尤其是目前的通脹率正回落至接近該行的2%目標(biāo)。投行Evercore ISI副主席Krishna Guha指出，減息半厘有助恢復(fù)正在轉(zhuǎn)弱的增長(zhǎng)動(dòng)力，亦向外界釋出當(dāng)局貨幣政策并沒有落后于最新形勢(shì)。

　　在減息前，聯(lián)儲(chǔ)局已連續(xù)14個(gè)月把利率維持于5.25厘至5.5厘的高位，比起過去6次維持利率周期中的3次要長(zhǎng)，略短于2007年次按危機(jī)爆發(fā)前（15個(gè)月），2000年科網(wǎng)股災(zāi)爆發(fā)前（18個(gè)月）。專家指出，聯(lián)儲(chǔ)局難以果斷減息救經(jīng)濟(jì)，最大障礙是通脹高企難下。

　　減息周期料至少持續(xù)到明年中

　　隨著通脹降溫，為聯(lián)儲(chǔ)局提供減息條件。投行普遍預(yù)期，減息周期至少持續(xù)到明年中，以抑制經(jīng)濟(jì)衰退。美銀估計(jì)到明年3月底合計(jì)減1厘，而瑞銀財(cái)富管理估計(jì)，未來9個(gè)月累積減息1.75厘。

　　對(duì)于港股投資，專家認(rèn)為地產(chǎn)股、科技股、中資電訊股等將受惠減息周期，而銀行股因息差受壓，對(duì)盈利構(gòu)成負(fù)面影響。另外，債券、黃金及比特幣在減息周期下均具吸引力。