隨著“花西子79元眉筆”事件的持續(xù)發(fā)酵，國(guó)貨品牌迎來(lái)一波流量紅利。

　　在李佳琪道歉當(dāng)晚，國(guó)產(chǎn)洗護(hù)品牌蜂花首當(dāng)其沖上架了79元洗護(hù)套餐，隨后，鴻星爾克、蓮花味精、上海白玉牙膏、上海硫磺皂先后上架79元套餐。

　　與此同時(shí)，不同國(guó)貨品牌直播間，先后出現(xiàn)其他品牌產(chǎn)品，比如蜜雪冰城的檸檬水、蜂花的護(hù)發(fā)素、白象的方便面、匯源果汁等。在直播間商品售罄后，主播會(huì)開(kāi)始介紹其他國(guó)貨品牌。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅9月14日晚上出現(xiàn)在鴻星爾克直播間的國(guó)貨品牌，就有蜂花、蜜雪冰城、匯源果汁、大白兔、白象、娃哈哈、隆力奇等十余個(gè)品牌。

　　但是，在這場(chǎng)“潑天的富貴”熱度穩(wěn)居高位的時(shí)刻，蜜雪冰城卻突然“掉隊(duì)”了。

　　蜜雪冰城低價(jià)戰(zhàn)略侵占消費(fèi)市場(chǎng)
　　食安問(wèn)題卻頻頻發(fā)生

　　據(jù)央廣網(wǎng)報(bào)道，近日，一男子在社交平臺(tái)發(fā)布視頻稱(chēng)，在河南省鄭州市惠濟(jì)區(qū)鄭州大學(xué)體育學(xué)院蜜雪冰城門(mén)店的飲料中喝出蜘蛛。該男子在視頻中講述，當(dāng)時(shí)發(fā)現(xiàn)飲料中有蜘蛛后便去找店家理論，店家將飲料拿走后態(tài)度非常惡劣，不僅將自己晾在一旁，還沒(méi)有任何反饋。

　　該視頻一出，蜜雪冰城便被頂上熱搜，截至9月19日上午，詞條“蜜雪冰城被曝喝出蜘蛛”的閱讀量已超過(guò)4.1億。

　　公眾關(guān)注之下，涉事門(mén)店鄭州市蜜雪冰城的工作人員于9月16日表示，目前此事正在調(diào)查中，還不確定在飲品內(nèi)出現(xiàn)蜘蛛的具體原因，等事情調(diào)查清楚后會(huì)給網(wǎng)友一個(gè)交代。蜜雪冰城官方微博也于9月16日表態(tài)：當(dāng)事門(mén)店正接受蜜雪冰城食品安全委員會(huì)的調(diào)查，在調(diào)查完畢之前，該門(mén)店將無(wú)限期停業(yè)。 　　時(shí)至今日，蜜雪冰城都沒(méi)有給消費(fèi)者一個(gè)交代，但相關(guān)問(wèn)題卻并非第一次發(fā)生。

　　據(jù)羊城晚報(bào)報(bào)道，今年5月3日，來(lái)自廣東汕頭的一名消費(fèi)者通過(guò)社交媒體爆料稱(chēng)，其在蜜雪冰城購(gòu)買(mǎi)了一杯飲品，在插入吸管并開(kāi)始飲用后，卻透過(guò)透明的杯子外殼看到杯中漂浮著一只蟑螂。該名消費(fèi)者強(qiáng)調(diào)，飲品杯口是密封的，并非是自己通過(guò)杯口放入蟑螂。

　　央廣網(wǎng)、河南頻道報(bào)道稱(chēng)，2023年7月24日，河南焦作一女子在蜜雪冰城購(gòu)買(mǎi)了一杯飲品，打開(kāi)后發(fā)現(xiàn)里面有蟲(chóng)子。她要求店員更換，但接連換了兩杯，都還是有蟲(chóng)子。隨后，涉事門(mén)店店長(zhǎng)回應(yīng)稱(chēng)，已跟顧客溝通，會(huì)道歉并賠償。山陽(yáng)區(qū)市監(jiān)局工作人員回應(yīng)稱(chēng)，已接到投訴，將派工作人員核實(shí)處理。 　　此外，關(guān)于蜜雪冰城使用過(guò)期食材等問(wèn)題也是層出不窮。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)報(bào)道顯示，2月27日，網(wǎng)絡(luò)博主“內(nèi)幕糾察局”發(fā)布了視頻《3個(gè)月暗訪(fǎng)5家蜜雪冰城，使用過(guò)期乳酸菌，修改效期》，稱(chēng)其歷經(jīng)3個(gè)月暗訪(fǎng)不同城市的5家蜜雪冰城門(mén)店，發(fā)現(xiàn)蜜雪冰城在奶茶茶湯、小料均有修改效期標(biāo)簽問(wèn)題，并且使用過(guò)期乳酸菌制作鮮橙益菌多，清洗冰淇淋機(jī)攪拌棒、垃圾斗共用一個(gè)水池等。

　　對(duì)此，有消費(fèi)者留言稱(chēng)“我可以接受ta用料廉價(jià)，但不能接受過(guò)期”、“最起碼不能影響健康”，但也有消費(fèi)者在各大平臺(tái)戲稱(chēng)“不是ta過(guò)期了，是我來(lái)晚了”、“這次就算了，下次別讓我看到”、“阿雪不嫌我窮，我也不嫌ta臟”。這也與蜜雪冰城產(chǎn)品價(jià)格低廉有很大關(guān)系。 　　過(guò)去幾年，新茶飲賽道十幾元、二十幾元的產(chǎn)品比比皆是，而蜜雪冰城3元一支冰激淋、4元一杯檸檬水、4-6元果茶的價(jià)格，近乎壟斷了新茶飲領(lǐng)域的低價(jià)區(qū)。在蜜雪冰城提交招股書(shū)前，有不少人發(fā)問(wèn)“蜜雪冰城能賺到錢(qián)嗎？”

　　事實(shí)證明，蜜雪冰城可以，且盈利能力不容小覷。

　　門(mén)店數(shù)超3萬(wàn)
　　供應(yīng)鏈成業(yè)績(jī)支柱

　　據(jù)了解，在蜜雪冰城還叫“寒流刨冰”的時(shí)候，其創(chuàng)始人張紅超、張紅甫通過(guò)在河南售賣(mài)0.5元-1.5元一碗的刨冰，在1997年就能做到日進(jìn)百元。1999元，寒流刨冰正式變成了蜜雪冰城冷飲店，但當(dāng)時(shí)門(mén)店業(yè)務(wù)并非只有刨冰、冷飲，還有3元的漢堡、2.5元的揚(yáng)州炒飯等。憑借“物美價(jià)廉”的家常菜，蜜雪冰城翻臺(tái)率高出同類(lèi)餐廳2-3倍。

　　到了2006年，日本的蛋筒冰淇淋流傳到了河南，但20元一支的高價(jià)，讓不少消費(fèi)者望而卻步。但張紅超卻用鮮奶、雞蛋等原料做出了火炬冰淇淋，定價(jià)2元一支，但成本卻不到1元，利潤(rùn)率超過(guò)100%。

　　不過(guò)，與日本蛋筒冰淇淋相比，蜜雪冰城的火炬冰淇淋性?xún)r(jià)比更高，這也讓蜜雪冰城的牌子更加響亮。

　　2008年，張紅超、張紅甫推出新爆款產(chǎn)品——1塊錢(qián)的卡布奇諾冰咖啡，日均銷(xiāo)量超過(guò)800杯。2013年，蜜雪冰城擁有近千家加盟店，3元的檸檬水也成為爆款單品。

　　可是，對(duì)于快消品來(lái)說(shuō)，上游供應(yīng)商提供的產(chǎn)品定價(jià)，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)率起著決定性影響。在大量采購(gòu)下，蜜雪冰城檸檬水主要原料“檸檬”的供應(yīng)商開(kāi)始漲價(jià)，壓力之下，蜜雪冰城將這一產(chǎn)品單價(jià)上調(diào)至4元。

　　被人牽著鼻子走的滋味并不好受，在此之后，蜜雪冰城開(kāi)始研究上游產(chǎn)業(yè)鏈。在2023CCFA中國(guó)連鎖餐飲峰會(huì)上，蜜雪集團(tuán)副總裁白砥曾提到，建立了四川安岳檸檬基地，投產(chǎn)檸檬工廠(chǎng)，與果農(nóng)長(zhǎng)期合作，將種出的A級(jí)檸檬供應(yīng)給門(mén)店，供門(mén)店制作檸檬水。

　　蜜雪冰城最新發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告也提到，2022年蜜雪冰城采收安岳檸檬約42000噸，采購(gòu)涉及種植果園150余個(gè)，種植面積累計(jì)近50000余畝。此外，蜜雪冰城還在廣西扶綏、安徽定遠(yuǎn)、海南定安、重慶潼南、成都白江等地建設(shè)了生產(chǎn)基地。

　　與此同時(shí)，蜜雪冰城也在默默大舉擴(kuò)張。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)，2018年蜜雪冰城共有超過(guò)5000家門(mén)店，2019年11月門(mén)店突破7000家，2020年6月門(mén)店數(shù)達(dá)一萬(wàn)家，而到了2021年10月，蜜雪冰城的門(mén)店翻了一番，突破2萬(wàn)家。

　　今年4月，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》發(fā)表一篇題為《Bobageneration》（《珍珠奶茶時(shí)代》）的文章，其中提到蜜雪冰城已經(jīng)成為全球第五大連鎖快餐店，僅次于麥當(dāng)勞、賽百味、星巴克和肯德基。今年8月21日，新華網(wǎng)報(bào)道顯示，全球來(lái)看，蜜雪冰城的門(mén)店數(shù)已經(jīng)超過(guò)3.2萬(wàn)家。

　　事實(shí)上，坐擁萬(wàn)家門(mén)店的蜜雪冰城早已在2022年9月開(kāi)啟了上市之路。根據(jù)招股書(shū)，2020年、2021年蜜雪冰城營(yíng)業(yè)收入分別為46.80億元、103.51億元，較上年同期分別增長(zhǎng)82.38%、121.18%，凈利潤(rùn)分別為6.3億元和19億元。2022年第一季度其營(yíng)收為24.3億元，凈利潤(rùn)為3.9億元。

　　在2019年-2021年及2022年一季度，蜜雪冰城毛利率分別為35.95%、34.08%、31.73%、30.89%。但這一數(shù)據(jù)相較于“新式茶飲第一股”奈雪的茶來(lái)說(shuō)，并不算亮眼（2021年該公司毛利率為67.4%）。但在2021年奈雪凈虧損1.45億元。

　　另值得注意的是，蜜雪冰城此次上市選擇的深市，而在該交易所上市的硬性規(guī)定中就有一條“公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利”。

　　對(duì)于公司盈利原因，蜜雪冰城也在招股書(shū)中做出解釋?zhuān)捎谀窝┑牟铻橹睜I(yíng)模式，其收入為門(mén)店對(duì)外銷(xiāo)售飲品等產(chǎn)品的收入，其營(yíng)業(yè)成本僅含材料成本，因此其毛利率高于公司以及其他以加盟模式為主的同行業(yè)可比公司。公司主要向加盟商銷(xiāo)售制作各類(lèi)現(xiàn)制飲品和現(xiàn)制冰淇淋所需食材、包裝材料、設(shè)備設(shè)施、營(yíng)運(yùn)物資等產(chǎn)品并提供加盟管理服務(wù)。

　　再加上蜜雪冰城不允許加盟商不允許加盟商自行采購(gòu)?fù)獠吭希巢?、包裝材料、設(shè)備設(shè)施等要求，門(mén)店數(shù)越多、加盟商賣(mài)得越多，蜜雪冰城營(yíng)收數(shù)據(jù)也就越高。但通過(guò)招股書(shū)可以看到，向加盟商出售產(chǎn)品已然成為公司業(yè)績(jī)的主要來(lái)源。

　　2019年-2021年度及2022年1-3月，蜜雪冰城通過(guò)向加盟商銷(xiāo)售食材、包裝材料的收入分別為22.12億元、40.02億元、90.09億元、21.34億元，占各期營(yíng)業(yè)收入總額比例分別為86.27%、85.56%、87.08%、87.71%。 　　在香頌資本董事沈萌看來(lái)，業(yè)績(jī)主要依靠加盟商將會(huì)面對(duì)的主要問(wèn)題在于高速擴(kuò)張后，對(duì)門(mén)店的管理和品質(zhì)控制不易更好更細(xì)致掌握。

　　不過(guò)，同期內(nèi)蜜雪冰城的現(xiàn)金流出呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019年-2021年及2022年一季度，蜜雪冰城經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流分別為5.23億元、11.39億元、16.92億元、2.08億元。但在招股書(shū)中，蜜雪冰城依舊計(jì)劃將募集資金中的近30%、約19億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　對(duì)此，蜜雪冰城解釋稱(chēng)，本次募集資金到位前，流動(dòng)資金需兼顧多個(gè)募投項(xiàng)目的前期啟動(dòng)需求，包括土地購(gòu)置、前期建設(shè)、早期設(shè)備配套等，以及在合適時(shí)機(jī)尋求適合的上下游并購(gòu)標(biāo)的，延伸產(chǎn)品和服務(wù)鏈條。

　　中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬也提到，蜜雪冰城募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)性資金是出于補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈完整度得考量，因?yàn)槲磥?lái)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)核心在于產(chǎn)業(yè)鏈的完整度。

　　除了供應(yīng)鏈的布局，蜜雪冰城還將進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)。

　　同行爭(zhēng)流不斷、海外業(yè)務(wù)受阻
　　蜜雪冰城還能創(chuàng)造幾個(gè)萬(wàn)店神話(huà)？

　　據(jù)了解，蜜雪冰城越南首店開(kāi)辦于2018年，印尼首店開(kāi)辦于2020年，截至2022年6月末，印尼共有門(mén)店317家，越南共有門(mén)店249家。但在越南和印尼的門(mén)店，其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)并不算高。

　　招股書(shū)顯示，2019-2021年度、2022年一季度，蜜雪冰城來(lái)自印尼的收入分別為0.00萬(wàn)元、147.18萬(wàn)元、1970.15萬(wàn)元及2541.08萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為0.00%、0.03%、0.19%及1.04%。同期內(nèi)，蜜雪冰城來(lái)自越南的收入分別為0.00萬(wàn)元、520.55萬(wàn)元、3035.91萬(wàn)元及929.04萬(wàn)元，占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為0.00%、0.11%、0.29%及0.38%。

　　目前，蜜雪冰城已經(jīng)在印尼、越南、新加坡、泰國(guó)、韓國(guó)、日本、澳大利亞等11個(gè)國(guó)家開(kāi)設(shè)門(mén)店，海外店鋪總數(shù)超過(guò)3100家。但飄洋過(guò)海出國(guó)的新茶飲品牌并不是只有蜜雪冰城一家。

　　據(jù)悉，除了奈雪的茶、喜茶外，CoCo、貢茶、快樂(lè)檸檬、茶太Chatime、R&B巡茶、吾飲良品、書(shū)亦燒仙草等早已開(kāi)拓海外市場(chǎng)，將中國(guó)新茶飲帶到了東南亞、歐美等地區(qū)。

　　“僧多粥少”，這無(wú)疑給蜜雪冰城拓展海外市場(chǎng)拓展帶來(lái)一定困難。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新茶飲的“內(nèi)卷”或?qū)⒋蚱屏嗣垩┍堑?ldquo;舒適圈”。

　　2022年，喜茶、奈雪的茶、樂(lè)樂(lè)茶等品牌先后下調(diào)了部分產(chǎn)品單價(jià)，其中不乏單價(jià)為個(gè)位數(shù)的產(chǎn)品。與此同時(shí)，蜜雪冰城除了冰淇淋、檸檬水、紅茶、綠茶外，其他產(chǎn)品大多位于6-10元價(jià)格區(qū)間。

　　相比于喜茶等品牌來(lái)說(shuō)，蜜雪冰城的產(chǎn)品迭代速度并不算高。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月，蜜雪冰城的sku大約有30-40個(gè)，其每季度只有1-2款新品；就連瑞星咖啡都有50個(gè)以上sku。而且，早在2020年時(shí)，喜茶平均每1.2周就會(huì)推出一款新品。

　　與此同時(shí)，這些新茶飲品牌還將目光投向了其他細(xì)分領(lǐng)域。比如，喜茶旗下的“喜小茶”，聚焦于氣泡水、果茶和乳茶等瓶裝飲品領(lǐng)域；而奈雪的茶從2019年起拓展出“奈雪酒屋BlablaBar”“奈雪夢(mèng)工廠(chǎng)”等業(yè)態(tài)，進(jìn)軍酒精飲料、西餐等領(lǐng)域。

　　就在前段時(shí)間，瑞幸與茅臺(tái)聯(lián)名推出的“醬香茅臺(tái)”、庫(kù)迪與五常大米推出的米乳拿鐵，也讓我們看到并非只有新茶飲品牌在不斷創(chuàng)新，9.9元一杯的瑞幸、8.8元一杯的庫(kù)迪也在沖擊著蜜雪冰城的“低價(jià)區(qū)”。

　　但目前來(lái)看，蜜雪冰城暫時(shí)還留有“現(xiàn)制茶飲平價(jià)之王”的稱(chēng)號(hào)。不過(guò)，出去外界因素，“雪王”與“雪王”之間也有著不小的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

　　在門(mén)店越多、利潤(rùn)越高的邏輯下，蜜雪冰城并沒(méi)有對(duì)加盟商選址作出干預(yù)，因此，有不少地區(qū)出現(xiàn)一條街有多家蜜雪冰城門(mén)店的情況，這也意味著客流競(jìng)爭(zhēng)并非只出現(xiàn)在蜜雪冰城與其他品牌之間。

　　曾有一位蜜雪冰城加盟商（河北地區(qū)）向大公快消透露，加盟一家蜜雪冰城最少需要投入30-40萬(wàn)元，一般情況下半年之后才開(kāi)始盈利，如果趕上（店鋪）位置不好，可能得2年左右才能回本。

　　不可否認(rèn)的是，全球超3萬(wàn)家門(mén)店對(duì)于國(guó)產(chǎn)品牌來(lái)說(shuō)是一個(gè)不小的數(shù)字，但其背后的挑戰(zhàn)也是不言而喻，比如當(dāng)?shù)仫嬍沉?xí)慣、供應(yīng)鏈響應(yīng)等，都還是未知的變量。

　　未來(lái)，蜜雪冰城能否突破又一個(gè)萬(wàn)家門(mén)店、會(huì)不會(huì)被新茶飲的洪流淹沒(méi)，仍有待進(jìn)一步觀(guān)察。