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A股28家房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)去年合計(jì)預(yù)虧超790億元 降價(jià)、計(jì)提減值等是業(yè)績下滑主因

2022-02-15 11:23:44證券日報(bào) 作者:王麗新
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  “期末年度大考”成績單即將揭曉,從目前發(fā)布的“預(yù)估分”來看,2021年,A股房地產(chǎn)板塊虧損額大概率會(huì)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。
 
  Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至2月14日,按照申銀萬國房地產(chǎn)行業(yè)分類,A股房地產(chǎn)板塊126家上市公司中,已有62家企業(yè)發(fā)布了2021年業(yè)績預(yù)告,其中超六成凈利潤下滑,28家預(yù)虧企業(yè)中,11家虧損額超10億元。
 
  “為加快銷售回款而降價(jià)甩賣、計(jì)提資產(chǎn)減值、財(cái)務(wù)成本攀升以及交付項(xiàng)目受阻未能按計(jì)劃結(jié)轉(zhuǎn)等多重因素,是房地產(chǎn)相關(guān)公司盈利下滑,乃至虧損的重要原因。”蘭德咨詢總裁宋延慶向《證券日報(bào)》記者表示,下半年銷售市場回暖尚存不確定性,至于房企的盈利能力回升則需更長時(shí)間。
 
  部分房企虧損擴(kuò)大
 
  Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,上述28家預(yù)虧房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)去年虧損總額預(yù)計(jì)為791億元至950億元,而這是以往A股房地產(chǎn)板塊難以想象的規(guī)模。
 
  排在虧損首位的是華夏幸福。1月28日晚間,華夏幸福對外發(fā)布公告稱,預(yù)計(jì)2021年虧損331億元至391億元。公司2020年同期盈利36.65億元。對此,華夏幸福表示,公司流動(dòng)性自2020年第四季度以來出現(xiàn)階段性緊張,出現(xiàn)金融債務(wù)未能如期償還的情況,融資業(yè)務(wù)幾乎停滯,對公司經(jīng)營產(chǎn)生嚴(yán)重影響,導(dǎo)致公司業(yè)績大幅下降。
 
  另一個(gè)虧損超百億元的房企是藍(lán)光發(fā)展,其公告表示,預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-120.37億元。主要原因?yàn)閭鶆?wù)逾期,資金緊張,造成本年內(nèi)計(jì)劃交付的項(xiàng)目施工進(jìn)度受到不同程度的影響。
 
  還有部分房企虧損原因是經(jīng)營性虧損和計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共同導(dǎo)致的。某華中地區(qū)房企預(yù)計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備20億元至30億元,同時(shí),受房地產(chǎn)市場整體下行影響,伴隨公司在轉(zhuǎn)型過程中,房產(chǎn)項(xiàng)目盡快完成清盤、轉(zhuǎn)讓和退出,也產(chǎn)生了減值。
 
  不僅是房企,房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的下游服務(wù)上市公司同樣面臨虧損壓力。世聯(lián)行于1月28日公告稱,預(yù)計(jì)公司2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損8.5億元至12.5億元,上年同期為盈利1.1億元。
 
  世聯(lián)行表示,報(bào)告期內(nèi)因?qū)Σ糠址科髴?yīng)收項(xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備,對業(yè)績產(chǎn)生重大影響,其中某大客戶資金周轉(zhuǎn)困難,出現(xiàn)了商業(yè)承兌匯票逾期未兌付的情況。截至2021年12月31日,世聯(lián)行對該客戶應(yīng)收款項(xiàng)余額約為12.66億元,其中應(yīng)收賬款約8.11億元(含已逾期尚未兌付商業(yè)承兌匯票轉(zhuǎn)入應(yīng)收賬款約3.11億元),其他應(yīng)收款約0.35億元,未到期商業(yè)承兌匯票約4.20億元。雖然公司一直與其積極協(xié)商尋求解決方案,但根據(jù)目前實(shí)際情況,世聯(lián)行對該應(yīng)收賬款的可回收性進(jìn)行了分析評(píng)估,認(rèn)為減值跡象明顯。同時(shí)對通過投資持有的1億元其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
 
  此外,世聯(lián)行認(rèn)為,將面臨應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款無法及時(shí)回收的風(fēng)險(xiǎn)。世聯(lián)行對此類有客觀證據(jù)表明已經(jīng)發(fā)生了信用減值的應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)約2.22億元,按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備并確認(rèn)預(yù)期信用損失。
 
  在諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師關(guān)榮雪看來,房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)2021年業(yè)績虧損主要是以下原因,第一,由于2021下半年市場下行壓力的影響,地產(chǎn)銷售不及預(yù)期,同時(shí)為了加快銷售與資金回款,房企多采取降價(jià)處理,導(dǎo)致房地產(chǎn)銷售毛利有所下降,可變現(xiàn)凈值低于成本,進(jìn)而出現(xiàn)虧損;第二,由于債務(wù)逾期,資金較為緊張,導(dǎo)致項(xiàng)目交付進(jìn)程受阻,未能如期交付與去化,進(jìn)而影響房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入;第三,部分企業(yè)財(cái)務(wù)成本的增加,也在一定程度上加大了虧損幅度;第四,基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提相應(yīng)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
 
  多重壓力難解
 
  不難看出,虧損面擴(kuò)大的原因是多樣化的,但當(dāng)下銷售市場遇冷、融資困難、資金鏈緊張的局面仍未徹底改善,多重壓力下,A股房地產(chǎn)板塊仍面臨不少困難。
 
  “2021年下半年,市場低迷,房企入冬。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉向《證券日報(bào)》記者表示,特別是投資布局集中在三四線城市的房企,降價(jià)明顯影響利潤,大面積“以價(jià)換量”的促銷讓虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大,市場低迷仍在持續(xù)中。
 
  據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì),2022年1月份,TOP100房企銷售額同比下降23.1%,其中銷售額超百億元房企較去年同期減少14家,超50億元房企較去年同期減少31家。在宋延慶看來,2022年房企到期債務(wù)規(guī)模高,融資難、銷售現(xiàn)金回流難、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓難的市場格局仍未改變,縮表出清仍是今年房企要解決的難題,市場信心有待回升。
 
  對此,中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水認(rèn)為,2021年下半年以來,房地產(chǎn)銷售劇烈下滑,盡管政策上在邊際改善,但市場還沒有出現(xiàn)明顯回暖,還在深度調(diào)整?;蛟S,今年二季度以后房地產(chǎn)銷售會(huì)逐漸回升。
 
  至于接下來房企如何布局,劉水進(jìn)一步稱,今年不同類型房企會(huì)落實(shí)不同發(fā)展戰(zhàn)略。比如,實(shí)力強(qiáng)勁的央企及經(jīng)營穩(wěn)健的民企依然會(huì)積極獲取優(yōu)質(zhì)地塊,為后續(xù)發(fā)展做好儲(chǔ)備。杠桿高的企業(yè)、流動(dòng)性困難的企業(yè),會(huì)基本停止拿地,節(jié)省支出,確?,F(xiàn)金流。今年房企的壓力,上半年會(huì)大些,下半年會(huì)有好轉(zhuǎn)。上半年,市場銷售、融資等改善有限,房企壓力依然較大。下半年,隨著各地政策落地,市場回暖,房企壓力將明顯好轉(zhuǎn)。
責(zé)任編輯:李琪
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