資本市場(chǎng)一系列利好政策帶動(dòng)A股三大指數(shù)全線反彈。截至今日(8月28日)收盤上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收?qǐng)?bào)3098.64點(diǎn)、10233.15點(diǎn)、2060.04點(diǎn)，單日升幅1.13%、1.01%和0.96%。分析稱，本月27日發(fā)布的一系列政策組合拳，帶給市場(chǎng)較大的支持力度，有助于明顯改善投資者情緒。鑒于投資者心理落差已不復(fù)存在，在“低預(yù)期、低倉位、強(qiáng)政策催化”環(huán)境中，A股有望啟動(dòng)反彈行情。

　　一系列利好政策組合帶動(dòng)下，周一早盤A股三大指數(shù)大幅高開，隨后各指數(shù)震蕩回落，至早盤尾聲上證綜指漲2.3%、深證成指漲2.38%、創(chuàng)業(yè)板指漲2.54%。下午開盤后，A股三大指數(shù)延續(xù)“震蕩市”，漲幅亦較早盤進(jìn)一步收斂。

　　盤面上看，今日證券、環(huán)保、房地產(chǎn)、養(yǎng)殖等板塊漲幅居前，CPO(芯片封裝優(yōu)化)、信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新、次新股、算力等板塊跌幅居前。截至收盤，滬深兩市逾3400只個(gè)股上漲，兩市全天成交11266億元(人民幣，下同)，較上一交易日放量3603億元。

　　無須悲觀市場(chǎng)機(jī)會(huì)勝風(fēng)險(xiǎn)

　　為活躍資本市場(chǎng)，財(cái)政部、稅務(wù)總局決定減半征收證券交易印花稅，中證監(jiān)也推出包括統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為、證券交易所調(diào)降融資保證金比例等政策組合拳。

　　近期股市受內(nèi)外因素影響連續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)所處位置已計(jì)入過多悲觀預(yù)期，并已具備較多的偏底部特征。中金公司研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索認(rèn)為，此次政策組合拳對(duì)市場(chǎng)的支持力度較大，有助于明顯改善投資者情緒，打破悲觀預(yù)期和市場(chǎng)下跌的“負(fù)反饋螺旋”。鑒于政策層面正積極化解當(dāng)前市場(chǎng)主要矛盾，加之企業(yè)盈利底部的逐漸顯現(xiàn)，對(duì)后市表現(xiàn)不必悲觀，目前A股所處位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　申萬宏源策略首席分析師傅靜濤表示，從政策面看，“活躍資本市場(chǎng)”方面既有中長期布局，亦不乏短期刺激。本月18日發(fā)布的“活躍資本市場(chǎng)答記者問”，側(cè)重于發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、提升上市公司質(zhì)量、發(fā)展衍生品等中長期政策。本月27日發(fā)布的系列利好政策組合拳，則彌補(bǔ)了短期刺激政策的缺失，“上述政策都是市場(chǎng)近期最期待的措施，投資者心理落差已不復(fù)存在”。他相信，在“低預(yù)期、低倉位、強(qiáng)政策催化”的環(huán)境中，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)政策持續(xù)催化的預(yù)期也將上修，A股有望啟動(dòng)反彈行情。

　　券商及房地產(chǎn)板塊看俏

　　瑞銀證券A股非銀金融行業(yè)分析師曹海峰向本網(wǎng)表示，近期監(jiān)管層適當(dāng)放寬對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，降低場(chǎng)內(nèi)融資業(yè)務(wù)保證金比例，同時(shí)研究推出深證100股指期貨期權(quán)、中證1000ETF期權(quán)等衍生產(chǎn)品。上述舉措指明了未來證券行業(yè)發(fā)展的幾大方向，有望驅(qū)動(dòng)券商衍生品規(guī)模的增長，進(jìn)一步提升券商的ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平。

　　展望后市，中金公司策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，政策有望助力中國股市迎來更積極的表現(xiàn)，從配置層面看，近期市場(chǎng)價(jià)值風(fēng)格略好于成長，惟結(jié)構(gòu)有所分化。綜合判斷，建議結(jié)合后續(xù)政策環(huán)境，持續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的券商等，可能得益于預(yù)期變化的領(lǐng)域。此外，近期積極披露回購方案的企業(yè)，以及中報(bào)超預(yù)期的上市公司也有望得到市場(chǎng)關(guān)注。

　　傅靜濤提醒，活躍資本市場(chǎng)短期刺激政策已經(jīng)兌現(xiàn)，這是市場(chǎng)政策預(yù)期修復(fù)最直接的催化因素。利好政策帶動(dòng)下，市場(chǎng)短期將呈現(xiàn)反彈行情，后續(xù)也有望回歸相對(duì)穩(wěn)定的震蕩區(qū)間。

　　“得益于活躍資本市場(chǎng)政策的短期刺激，券商板塊有望再續(xù)動(dòng)量行情。”傅靜濤直言，“在路上的政策”永遠(yuǎn)比“已兌現(xiàn)的政策”更重要，未來房地產(chǎn)仍是一個(gè)“有政策想象空間”的方向。此外，包括“中特估、數(shù)據(jù)要素”等政策推動(dòng)的長期主題，在政策及市場(chǎng)信心支撐下，其風(fēng)險(xiǎn)偏好短期將得到直接修復(fù)，并有望成為高彈性的方向。