12月9日，融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司（01918.HK）披露其2021年經(jīng)審核業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，融創(chuàng)全年合同銷售額5973.6億元，同比增長(zhǎng)4%，收入1983.9億元，核心數(shù)據(jù)保持穩(wěn)定。

　　受行業(yè)極端環(huán)境影響及對(duì)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的審慎態(tài)度，融創(chuàng)大幅計(jì)提各類減值約520億元，盈利指標(biāo)因此受到直接影響，毛利、核心凈利潤(rùn)分別為-17.9億元、-253億元；凈資產(chǎn)1246.7億；剔除減值影響后的核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)125.7億元。

　　去年下半年以來，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生巨變，流動(dòng)性緊張大規(guī)模蔓延。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在港上市房企、物企中年報(bào)遲發(fā)的企業(yè)接近30家。融創(chuàng)等企業(yè)率先破局發(fā)布2021年年報(bào)，不僅傳遞出公司恢復(fù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的積極信號(hào)，也是對(duì)行業(yè)信心的一次有力提振。

　　負(fù)責(zé)融創(chuàng)本次年報(bào)審計(jì)的核數(shù)師，是全球五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的立信德豪，其長(zhǎng)期服務(wù)于保利地產(chǎn)、貴州茅臺(tái)等企業(yè)?？紤]到地產(chǎn)行業(yè)特殊環(huán)境等因素，今年對(duì)房企審計(jì)程序普遍執(zhí)行更嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)。

　　因融創(chuàng)目前債務(wù)重組方案尚未最終落定，立信德豪根據(jù)相關(guān)審計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)公司由債務(wù)重組對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的不確定因素未作意見，但對(duì)2021年綜合財(cái)務(wù)報(bào)表的其他內(nèi)容表達(dá)了充分認(rèn)可。“照目前情況分析，一旦融創(chuàng)債務(wù)重組完成，核數(shù)師應(yīng)會(huì)對(duì)融創(chuàng)未來的年報(bào)發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。”一位金融機(jī)構(gòu)分析師表示。

　　“核數(shù)師目前給予的評(píng)價(jià)，已經(jīng)是非常好的結(jié)果，說明融創(chuàng)經(jīng)營(yíng)扎實(shí)，在嚴(yán)格審計(jì)之下，仍然經(jīng)得起推敲。”上述分析師表示，在當(dāng)前的行業(yè)環(huán)境下，融創(chuàng)此次進(jìn)行了較大規(guī)模的減值后，凈資產(chǎn)超1200億元、歸母凈資產(chǎn)超800億元，顯示出公司底子厚實(shí)，具備較好的恢復(fù)基礎(chǔ)。

　　行業(yè)下行至今，融創(chuàng)積極采取如推進(jìn)債務(wù)展期與整體重組、尋求與資產(chǎn)管理公司或金融機(jī)構(gòu)的合作獲取新融資、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)確保項(xiàng)目交付等多項(xiàng)措施，以改善公司流動(dòng)性壓力與財(cái)務(wù)狀況，目前各項(xiàng)舉措均已取得階段性進(jìn)展。截至目前，融創(chuàng)已成功達(dá)成境外債及境內(nèi)公開債展期49.7億元，貸款展期259.6億元。

　　就在年報(bào)發(fā)布的同時(shí)，融創(chuàng)也發(fā)布了關(guān)于境外債重組重大進(jìn)展的公告。其公告顯示，依據(jù)初步重組框架，包括30億至40億美元的現(xiàn)有債務(wù)及若干股東借款將轉(zhuǎn)換為普通股或股權(quán)掛鉤工具；剩余現(xiàn)有債務(wù)兌換為期限2至8年的新的以美元計(jì)價(jià)公開票據(jù)。

　　知情人士透露，歷經(jīng)數(shù)月與債權(quán)人小組的溝通磋商，融創(chuàng)境外債重組順利推進(jìn)，重組框架已初步獲得大多數(shù)債權(quán)人的認(rèn)同。境外債重組取得重大進(jìn)展，既離不開融創(chuàng)的積極推動(dòng)，也體現(xiàn)出債權(quán)人對(duì)融創(chuàng)發(fā)展前景的認(rèn)可。一旦重組成功，融創(chuàng)未來數(shù)年的流動(dòng)性壓力將得到極大紓解，整體財(cái)務(wù)狀況會(huì)進(jìn)一步改善，在行業(yè)復(fù)蘇的大潮下，公司將加速回歸良性、健康發(fā)展軌道。

　　與此同時(shí)，融創(chuàng)也正積極推進(jìn)境內(nèi)公開債整體重組，近日已對(duì)債券持有人發(fā)布境內(nèi)債重組方案，并將就展期方案召開債券持有人會(huì)議進(jìn)行投票表決。方案一旦通過，融創(chuàng)將成為繼富力、龍光之后又一家完成境內(nèi)債重組的房企。

　　融資方面也有好消息傳出。日前，中國(guó)華融、浦發(fā)銀行、中信信托與融創(chuàng)中國(guó)就上海董家渡項(xiàng)目融資合作完成股轉(zhuǎn)交易，項(xiàng)目將獲注資超120億元。新融資的落地，很大程度上得益于資產(chǎn)管理公司與金融機(jī)構(gòu)對(duì)融創(chuàng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的認(rèn)可。財(cái)報(bào)顯示，截至去年年底融創(chuàng)權(quán)益土地儲(chǔ)備約1.6億平方米，權(quán)益土地貨值約1.77萬億，約80%位于核心一二線城市。

　　在“保交付、保民生”的政策背景下，融創(chuàng)積極承擔(dān)起主體責(zé)任。2022年1-11月累計(jì)交付約15萬套，交付量保持行業(yè)前三。隨著下半年各地房地產(chǎn)紓困資金的落地，融創(chuàng)天津、重慶、哈爾濱、沈陽、濟(jì)南等20個(gè)城市的近70個(gè)項(xiàng)目，已累計(jì)獲批紓困資金超百億。

　　二十大以來，“優(yōu)化疫情防控20條”和“金融16條”的相繼出臺(tái)給市場(chǎng)注入了莫大的信心。目前房地產(chǎn)市場(chǎng)處在筑底和風(fēng)險(xiǎn)化解的關(guān)鍵時(shí)期，信貸、債券、股權(quán)為支持點(diǎn)的政策“三箭齊發(fā)”，將形成資金利好的疊加效應(yīng)，全面支持房企融資。在政策暖風(fēng)下，資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、基本盤扎實(shí)、態(tài)度積極的融創(chuàng)，也有望獲得更多融資支持，加速整體經(jīng)營(yíng)恢復(fù)。